Kapitalabflüsse und Branchenumschichtungen
Eine alarmierende Bewegung zeigt sich in den USA. Das Geld fließt von traditionellen Tech-Unternehmen in vermeintlich sicherere Sektoren. US-Kraftwerke, Rüstung, Coca-Cola, Tabak und Procter & Gamble – sie alle gewinnen an Interesse. Diese Umschichtung erzielt höchste Priorität. Anleger meiden den Sektor, der einst die Welt dominierte. Die Gründe sind vielfältig und alarmierend.
Erwartet wird auch eine frühere und stärkere Zinssenkung, was die Anleihenrenditen andeuten - doch die Aktien die davon stark profitieren und in Europa liegen sinken trotzdem - Es liegt also eine Furch in der Börsenluft, dass Europa einem erheblichem Risiko ausgesetzt sein könnte.
Es könnte mit geopolitischen Spannungen zusammenhängen. Geschehen in Nahost und der Konfrontation zwischen Russland und Europa beeinflussen die Wahrnehmung über wirtschaftliche Stabilität. Der Abzug von Kapital aus Europa und Asien deutet auf tief verwurzelte Ängste hin. Kriegsgefahr schwelt. Die potentielle Rückkehr Trumps verstärkt diese Ängste erheblich. So scheint die Furcht zu wachsen, dass eine Rückkehr zur Isolation die Unterstützung für Europa verringern könnte.
Wirtschaftliche Sorgen und ihre politischen Konsequenzen
Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verschlechtern sich. Selbst die Arbeitsmarktdaten der USA sind besorgniserregend. Die Rezessionsängste greifen um sich. Der Druck auf Regierungen wächst. Wähler könnten dies als Versagen der aktuellen Administration ansehen. All diese Faktoren spielen eine Rolle. Es steigt die Wahrscheinlichkeit einer erneuten Wahl von Donald Trump. Ein schon vorangegangenes Erdbeben an den Märkten könnte dem Populisten in die Hände spielen.
Diese Entwicklungen ziehen die öffentlichen und politischen Diskurse in neue Bahnen. Anleger müssen ihre Strategien überdenken. In Krisenzeiten – besonders in diesen – vollzieht sich oft ein Umdenken. Die Volatilität der Märkte reflektiert nicht nur wirtschaftliche sondern auch politische Schwingungen.
Es gab Anzeichen und Warnungen schon 2023
Die Erwartungen der Anleger waren hoch. Die Tesla-Aktie konnte mehr als verdoppelt werden. Ein unglaubliches Wachstum. Chiphersteller Nvidia hat sogar seinen Wert mehr als verdreifacht. Was für eine erstaunliche Leistung in einem umkämpften Markt! Apple, Alphabet, Microsoft und Amazon – beinahe alle führenden Technologieunternehmen – erzielten über 40 Prozent Kurszuwachs. Bemerkenswert ist auch die Meta-Aktie, die um beeindruckende 179 Prozent anstieg.
Vorzeichen eines möglichen Marktabschusses
Diese positiven Kursentwicklungen tragen allerdings auch Risiken in sich. Albert Edwards, ein Stratege der Société Générale, warnt vehement vor den Gefahren, die im Markt lauern. Er spricht von einer „massiven Blase“, die droht, 2024 zu platzen. Die Euphorie, die sich im amerikanischen IT-Sektor ausbreitete, bereitet ihm ernste Sorgen. Ein blühender Markt kann auch Schattenseiten haben.
Das Jahr 2022 war für die Technologiebranche eher düster. Doch der Durchbruch von ChatGPT im Jahr 2023 führte zu einem FOMO-Effekt – einem „Fear of Missing Out“-Rausch, der Anleger in seinen Bann zog. Zudem blieb dieser Trend unbeeinflusst, selbst als die Anleiherenditen über fünf Prozent stiegen. Eine interessante Beobachtung.
Die Magnificent 7 als treibende Kräfte
Die Überrendite der US-Tech-Aktien wurde größtenteils von den sogenannten „Magnificent 7“ getragen. Diese Gruppe umfasst einige der mächtigsten Akteure in der Technologiebranche. Dennoch ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) dieser Aktien auf einem Rekordhoch. Eine alarmierende Tatsache. Der Strategieberater Edwards sieht das Platzen dieser Blase als die größte Überraschung, die potenziell eine Schockwelle durch die Portfolios der Anleger schicken könnte.
Er hält die Gefahr des Marktabsturzes für gefährlicher als eine mögliche Rezession in den USA oder China.
Ausblick auf die Zukunft: Oder die Révolution des Investierens?
Wohin führt diese Umschichtung des Kapitals? Die Antwort bleibt ungewiss. Mit jedem Tag steigen die Spannungen. Die Investoren sollten um den bevorstehenden Umbruch gewarnt sein. In solch unruhigen Zeiten stellen sich grundlegende Fragen. Wird sich der Tech Sektor jemals auf ein ähnliches Niveau erholen und wie sicher sind defensive Sektoren?
Das Platzen der Tech-Blase könnte eine Neubewertung aller Sektoren nach sich ziehen. Bestehendes Vertrauen wankt. Die US-Wirtschaft steht vor einer Bewährungsprobe.